Csepregi Márton
November 12-én az ELTE Navratil Ákos Szakkollégium vendégeként tartott előadást Virág Barnabás, a Magyar Nemzeti Bank alelnöke (2025 november végén lemondott, továbbiakban alelnökként hivatkozok rá). Előadásában a pénz fejlődésének történetén keresztül mutatta be, milyen átalakulások zajlanak ma a globális pénzügyi rendszerben, és hogyan reagálnak erre a jegybankok.
A pénz funkciói és átalakulása
Virág Barnabás először a pénz hagyományos funkcióit – értékmérő, fizetési eszköz, felhalmozási eszköz – tekintette át. Kiemelte, hogy a felhalmozási funkció reálértéken egyre kevésbé teljesül. A pénz az aranyhoz kötött értéktől a papírpénzen át mára nagyrészt digitális formát vett fel, a globális pénzmennyiség mintegy 90%-a elektronikusan létezik.
A globális pénzügyi rendszer kihívásai
Három nagy trend alakítja a mai pénzügyi rendszert: geopolitikai átrendeződés, a technológiai forradalom, és a gazdasági növekedés belassulása. A 2008-as válság megmutatta a hitelpénz-rendszer korlátait, a túlzott banki hitelezést és a magas adósságrátákat. A kamatkörnyezet tartós emelkedése a GDP 3–4%-át is felemésztheti több országban, ami meghaladja a védelmi kiadásokat.
Új technologiák és szereplők
A digitális technológiák térnyerésével új pénzügyi szereplők jelentek meg: fintech cégek, big tech vállalatok és kriptoszolgáltatók. A bitcoin példája azt mutatja, hogy már nemcsak jegybankok teremthetnek pénzt. A fizikai készpénz aránya állandóan csökken, Skandináviában már a GDP 1%-át sem éri el.
Digitális jegybankpénz (CBDC)
Az előadás egyik központi eleme a digitális jegybankpénz bemutatása volt. A CBDC kockázatmentes, ingyenes, programozható fizetési eszköz lenne a lakosság számára. Megelőzné a jegybank elleni bankpánik lehetőségét, és biztos alapját adná a digitális gazdaságnak.
Magyarország fizetési infrastruktúrájának fejlődése
Az elmúlt években a hazai fizetési rendszer jelentősen modernizálódott. A QVIK rendszer bevezetése gyorsabb és olcsóbb fizetést tesz lehetővé, mind bolti környezetben, online. A COVID-járvány meggyorsította a digitális fizetések elterjedését, ugyanakkor a digitális csalások ellen is új védelmi intézkedések születtek.
A pénzügyi rendszer jövője
A zárásban az alelnök arra tért ki, hogy a pénzügyi rendszer decentralizált vagy centralizált irányba fejlődik-e tovább. Véleménye szerint a jövő inkább a centralizáció felé mutat, erősebb jegybanki és állami koordinációval. A kérdések során szó esett a kriptovaluták kockázatairól és a jövő AI-alapú biztonsági rendszereiről is.
